本站原创本周在“沪港通”等利好消息刺激下,大盘整体出现较大幅度反弹,我们仍坚持此前中期反转的判断,而今年二季度也是长时间周期中的一个重要节点,此时出现的反弹更有可能是反转的前奏.不过,市场在经历长期调整后,空方的悲观情绪不可能一次性得到消除,市场的反复也在所难免,短线宜防范短期回落风险.
本周海通证券推荐了金隅股份（601992）,理由是公司将受益京津冀城市圈建设和产业转移加速,此外,2014年华北有望迎来水泥业务拐点.
二级市场上,金隅股份在上市后经历了较长时间调整,在2012年末基本见底后,走出了1年多的箱体震荡行情,股价以6元（前复权价）为中轴进行震荡,若突破箱体上轨后并配合基本面利好信息,股价有望展开一波较大行情.
海通证券指出,首先应该关注2014年华北地区有望迎来水泥业务拐点.金隅股份在京津冀地区分别拥有400、170、1700万吨熟料产能,三地熟料产能占公司总产能的80%左右,并且公司其余产能也都位于环绕京津冀地区一带,因此水泥业务主要受华北景气影响.供给端,2013年以来京津冀地区没有新增产能投放,供给收缩确定；此外,2013年11月-2014年3月,河北为整治大气污染,全线关停石家庄小磨粉站,这一措施有效改善了区域供给.
据悉,根据产能淘汰计划,河北2013-2017年累计淘汰落后水泥产能将达到6000万吨,2014年以来河北累计拆除小磨粉站产能已经达到800多万吨,（2013年底河北共有78条生产线,8838万吨熟料产能）占河北水泥总产能的5%以上,行业供给压力减少.需求端,石太二通道、邢衡高速等重点基建工程即将开工,华北水泥需求逐渐复苏.海通证券判断,在需求保持稳定的情况下,华北水泥拐点临近.
另外值得重点考虑的是,公司工业用地转化进程有望加快.金隅股份2009年香港上市时披露在北京拥有540万平米工业用地,此后通过重组公司又获得部分工业用地,目前公司在北京拥有除矿山外的工业用地面积达到700多万平米.2013年10月北京五个部门联合发文,鼓励企事业单位将自有用地用于自住型商品房的开发.同年11月公司三块工业用地,建筑面积约50万平方米获批成为首批自住型商品房用地.2014年2月公司自住商品房高井星牌和东坝单店地块网上申购,建筑面积50多万平米,为公司至少带来100亿元收入.伴随京津冀城市圈建设的深化,海通证券预计为配合产业转移,北京市对于工业用地转自住型商品房的开发也会加速,而公司拥有至少220万平米工业用地适合转变为商品房,预计这类土地有望在五年内转化完成,平均每年可以完成40万平米的变更.
业绩方面,海通证券给出金隅股份2014-2016年EPS分别为0.97、1.17、1.21元.