本站原创【摘 要 】自汇改以来,人民币对美元汇率总体保持波动上升的趋势,人民币升值意味着出口收入减少、利润及竞争力下降等,这会给我国外贸企业带来一定挑战.本文结合一些外贸企业的实践经验,简述几点应对人民币升值的措施.
【关 键 词 】应对 人民币升值 措施
一、合理选择外汇结算币种、有效制定出口成本计划
自汇改以来,人民币对美元基准价截至2009年10月已累计升值为18%,但对欧元、日元等币种的变动幅度分别为-1.13%,-2.28%,因此,出口型企业应增加出口贸易中美元以外币种的结算方式,特别是采用欧元、日元进行结算,并可以增加出口贸易中的本币结算,以直接规避汇率波动风险.
此外外贸企业必须综合考虑出口上升的各项因素并制定出口成本计划,按计划采购、制定出口.例如2008年下半年的出口业务,按人民币比年初升值10%计算,其换汇成本就是6.48元,然后还要考虑出口退税下调,员工工资成本上调,采购成本和环保成本上升等其他因素.
二、增加进口消化出口汇率损失
在进口产品、零部件不变的前提下,增加进口可冲销出口汇率损失.人民币升值将不断拉低以美元计价的进口产品,出口企业如果同时进行进口就可以弥补部分汇率损失.如果出口产品是由进口零部件组装,如加工贸易型企业,那么只需增加国际采购就可以内部化解出口损失.
另外对于进口业务的结算,应尽可能延期买汇,拖延付款买汇的时间,从而减少人民币支出,进而降低汇率波动带来的损失.
三、提高企业产品附加值
人民币升值有利于企业加大高档设备的进口,特别是对产能扩张要求高的企业,会在人民币升值的时期,进口国外的设备,增添或替换更新现有的生产设备,以加大固定资产的资本支出,同时大型企业集团也会加大海外扩张的步伐,通过收购兼并等手段,合理利用财务杠杆并实施全球化战略,以减少国内市场波动带来的影响.相应地,产品的升级就是一个不容回避的挑战,通过增加投入,尤其是研发投入,以提升产品质量,通过提高产品附加值来提高,同时也可以和海外的零部件企业建立合作关系,共同推出新的产品,购买力逐渐增强的国内市场,也被赋予了尝试更高端产品的市场机会.
四、借款转贷美元
企业向银行借美元至少有两点好处:其一,美元贷款利率要低于人民币,其二,人民币升值使用美元贷款的企
业直接受益.比如,2008年初某外贸企业需要100万美元进口原材料,如果贷730万元人民币(约合100万美元),需要归还的本金也是730万元,但如果借入了100万美元,如今人民币升值了6%,美元兑人民币从7.30变成了6.83,那企业就只需要用683万人民币去偿还100万美元的银行本金,净赚47万元.
五、通过信用管理应对人民币升值
信用管理作为企业的一种管理手段,贯穿于整个企业业务的始终.信用管理的作用和目标十分明确,即“增加有效销售,扩大市场份额,提高企业盈利水平”.大部分企业的信用管理部门的重点任务是最大限度地帮助公司控制坏账,缩短应收账款的回收期.
对于外贸企业来讲,可以通过信用管理应对人民币升值.无论采取信用证还是非信用证结算,均可采取缩短应收账款回收期的办法.通过银行保理和福费廷等产品,将远期出口应收账款提前收汇,及时结汇,减少人民币升值带来的损失.同时在一定程度上缓解了企业的资金压力,可起到类似美元贷款的效果,由于直接和公司的预期收汇挂钩,因此降低了企业的信贷风险.
六、利用金融产品规避汇率风险
在转移汇率风险方面,企业可使用如远期结售汇、外汇期权、外汇掉期、套期保值等手段规避汇率风险.企业若能合理地使用这些风险管理工具,在一定程度上是能够规避汇率风险的.目前,中国人民银行规定各银行均可经营1年期汇率保值产品,且产品可进行多次展期.
外贸企业可在对本企业回款预计的基础上,适时采用远期结汇规避风险,对未来不确定的收汇,使用外汇期权方式规避汇率风险,从汇改以后的远期结汇以及实际看,通过远期结汇,可以有效减少汇率损失.
七、利用出口信用保险规避风险
出口信用保险是国家为了推进本国的出口贸易,保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非赢利性的政策性的保险业务.
中国出口信用保险公司成立以来,已有上千家企业享受了出口信用保险项下的融资便利,直接避免了汇率波动损失,将不确定大额的坏账损失变为确定少量的保险费开支.出口企业一般无需提供担保即可通过中国出口信用保险公司“票据保险”产品在银行及时卖断银行票据,提前结汇规避风险,再加上国家对西部地区出口企业投保中信保给予费率上的支持和优惠,出口型企业尤其西部地区企业可以尝试并利用好这种方式.
八、在周边市场以人民币结算出口
充分利用人民币信誉良好和币值趋升的态势,在周边国家和边贸中推广使用人民币本币结算的方法.近几年来,人民币在边境地区受欢迎程度逐步提高,边境地区出口企业如果有意识地以人民币为结算货币,可以有效规避汇率风险.
九、合作双方合理分担汇率风险
对于流通型外贸企业,可采取“内外两头挤”的方式,将风险转移给供货企业和国外买方.对于生产型外贸企业,可采取“提高外销价”的方式,还可以直接通过合同制订汇率波动的分摊机制,通过修改与进口商的合同,采取滑动等办法合理分担和消化汇率升值风险.
总之,在人民币升值的预期下,外贸企业应该比过往任何时候更为理智、稳定、有序和积极地采取应对之道.
主要参考文献:
[1]朱少柳.人民币持续升值对企业的影响.中华品牌管理网, 2007年11月5日.
[2]企业应对人民币升值的几个策略.第一财经日报,2008年3月4日.