本站原创摘 要 ：综观世界各国,凡是实行市场经济体制的国家,无不客观地存在着政府对金融体系的管制.而刚刚过去的这次席卷全球的金融危机使全球所暴露出来的金融监管方面的漏洞,使国家加强金融监管的呼声越来越强烈.在此之后,西方国家金融监管出现了一些列新的发展趋势,本文在此就将对发达国家的金融监管新趋势进行一些列陈述,以达到借鉴目的.
关 键 词 ：金融；监管；变化
近年来,随着国际金融和金融衍生产品的新发展,金融监管成了各个国家争相讨论的议题,各国也纷纷把金融监管的改革提上日程,希望能通过合理有效的金融监管来使自己国家的金融业步入正轨,为经济发展提供支持和动力.但此次席卷全球的金融危机,又一次打击了起步中的金融监管体系,各国竞相要求利用经济危机的契机改革本国的金融监管体制,西方各国也出台了各种金融监管的新政策和新规定,很大程度上起到了愈合旧的危机、防范新的危机的作用.
一、逐步加强监管本身建设
(一)完善金融监管的理念和规则
1.调整监管整体理念,引进外部监管,加强事前防范,注重功能性监管
大范围的金融危机一般来讲是由系统性风险造成的,系统性风险有诱因多样化,覆盖范围广,多风险因素叠加,危害程度大,传播性强等特点.是金融机构自身很难防范的风险.实践证明,金融机构内部控制很难防范系统风险,需要加强外部监管.
2.建立完善的金融监管体系,加强各监管机构间的协调
当今的金融市场日益复杂化.新的金融产品层出不穷,随着各金融机构自身业务范围的不断扩展,原来各金融分类市场间的界限逐渐的模糊化,综合的金融产品越来越多见.在此种情况下,建立一个完善的金融监管体系,系统的进行金融的监管并加强各监管机构及按的信息共享和有机联系就显得尤为重要.
3.强化创新监管,完善监管原则
风险运作和较高的杠杆是金融机构的经营特点,因而金融产品有高风险的固有的缺陷.在竞争日益激烈的今天,金融创新被看做是增强竞争力,增加利润的重要途径.但是不加风险控制的创新是风险综合爆发的重要因素,因而必须强化对创新的监管,坚持控制风险的监管原则.
(二)提出了反周期监管
在金融危机原因分析中,国际上普遍认为,顺周期性监管有很大的弊端,最重要的一点在于它有很强的滞后性,难以及时有效的采取有效的预警和防范措施,事后的措施很难达到很好的效果.采取反周期措施进行缓冲和防范,是防范金融危机的有效方法.
当前,欧盟等国家组织正考虑采取降低金融监管的顺周期性的方案,建立反周期的资本缓冲机制.要求逐步提高金融机构的资本充足率,控制杠杆率.按反周期防范要求,银行在经济回升时增加资本金防范过热,在衰退时相应减少以刺激经济回暖.
(三)对金融市场实行全面监管,强化对评级机构的监管
当前国际普遍认为,金融监管机构应该扩展监管的对象,将信用评级机构列入监管范围并强化监管.对评级机构监管的宽松,导致评级机构给由高风险抵押贷款和其它贷款支持的巨额债券等赋予了最高信用评级,从而给金融危机的发生埋下隐患,因而,必须强化对其监管,使其对自身评级行为负责.除此之外,还要将金融市场活动的主体及流通在金融市场上的金融工具列入监管范围.
欧盟提议成立欧洲证券监督管理委员会,负责信用评级机构的审批和监督.对于监管范围欧盟认为,OTC衍生品市场、对冲基金等目前处于监管之外的都要纳入监管之中.同时欧盟认为有必要成立一家实力雄厚的清算机构,集中清算信用违约互换.英国金融服务局强调要加强对评级机构的监管,规定评级机构必须依法成立注册,并接受监管.
美国加强了对冲基金及场外衍生品的监管,要求那些管理资产达到一定规模的对冲基金在美国证券交易委员会进行注册,并报送投资者和对手机构的信息.对于场外衍生品,美国政府建议进行全面监管,设想建立强大的清算机构吸纳场外交易业务,将所有标准化合约在交易所或透过一家“交换合约执行机构”清算交易.
二、加强金融企业治理结构建设
在难以防范的系统性风险之外,金融企业的内部治理失败是危机发生的重要原因.这引起了学者不断反思.ACCA的一份名为《走出信贷危机》的报告认为,当前很多的银行管理不符合公司良好治理的基本原则.公司治理的失败是发生危机的根源,管理者眼光过于短浅,过分追求经济利益而对风险视而不见使风险不断扩大最终导致危机.人们反思银行公司治理结构的普遍的共识是,企业治理结构的失败集中体现在董事会失职、过度激励、目标失衡等方面.
欧盟认为,金融机构的薪酬激励必须与公司长期盈利能力相一致.根据薪酬机制和实际的绩效确定薪酬和奖励,而不可根据合同承诺.公司所制定的薪酬制度需由金融监管机构进行监管核准.公司的薪酬制度不能忽视公司长远发展,一旦有危机因素在,监管机构有义务和权利责成银行修改.英国发布了《薪酬准则》,将风险管理纳入了薪酬激励体系,要求在绩效考核体系设计师,将风险因素纳入考核标准之之列,将绩效与风险相结合,在绩效下滑或者风险发生时退还部分奖金.此外,准则还要求各金融机构公开年度薪酬和奖金报告,说明薪酬和奖金发放的具体细节.当前,在伦敦设有分支机构的主要海外银行,已经签署协议,表示同意接受英国银行业新的薪酬准则.美国也在薪酬体系上出台了政策,对银行等机构的高管和特定人员的薪酬制度进行审核,防止在高薪酬的诱惑下高级管理人员不顾风险和长远发展追求短期利益,进行式的金融活动.政策规定接受政府救市资金的华尔街机构,其高管年薪最高不得超过50万美元.
三、对公允价值的计算和现行的会计准则进行重新审视
当前的公允价值计算和国际会计准则存在一些明显的缺点,对于金融衍生品和其它交易中的金融工具,盯住市价核算是当前最普遍的做法也是比较正确的做法,然而当前在公允价值的核算中,没有针对不同性质的金融工具运用不同的方法.有必要反思当前的公允价值原则和盯市价规则,根据业务性质和投资目的来确定是否要采取公允价值.欧盟站在金融稳定方面,认为应该对国际会计准则进行相关的改革,使其能更好的维护金融稳定.（作者单位：西南财经大学）