本站原创[摘 要] 本文主要针对当前的研究现状,对盈余质量的质量属性及影响因素进行阐述,研究目前盈余质量评价体系,目的在于希望通过对盈余质量这个综合指标的分析评价,帮助投资者识别和选择相对优质的上市公司进行投资.
[关 键 词 ]盈余质量 盈余质量分析 评价体系
一、盈余质量概述
1. 盈余质量的内涵
至今业内对盈余质量的定义尚未统一,本文综合了主要几个权威观点,将其定义如下:
在信息层面上,盈余质量是会计报表在被定义为“合格产品”的情况下,收益数据能由会计报表使用者放心使用和直接使用的程度.在经济层面上,盈余质量是指企业收益水平和收益能力的高低.
2.盈余质量特性
(1) 盈余的真实性.真实性包括质和量两个方面,质是指盈余必须是完整、适当并谨慎地反映企业的经营状况,量是指会计盈余应尽可能地与经济学的盈余即真实盈余接近.
(2)盈余的持续性.持续性主要反映的是历史会计盈余所表现出来的规律是否能够在未来得以延续.
(3) 盈余的保障性.在当今的经济潮流中,“cash is king”,如果会计盈余不能转化为足够的实际净流入,高的会计收益也仅仅是“账面富贵”,从而蕴含较大的风险.
(4) 盈余的稳定性与安全性.对企业盈余质量进行评价,必须充分关注企业所面临风险的大小,在会计收益数量水平相同的情况下,企业所面临风险越大,其稳定性与安全性越差,盈余质量越低.
(5) 盈余的成长性.在会计盈余与数量水平相同的情况下,成长性好的企业由于其有良好的盈利前景而表现出高的盈余质量.
3.盈余质量的影响因素
(1)会计政策的选择与运用.企业采用过于激进的会计政策会使收益虚增,而采用过于谨慎的会计政策,则使收益虚减,两者从不同方向影响盈余质量.而通过运用会计政策,公司也可以操纵报告利润的水平,这种操纵使报告收益与实际业绩的相关性减少,降低了盈余质量.
(2) 会计信息的披露程度.虽然相关会计规范对披露的最低限度提出了要求,管理人员仍拥有很大的选择余地,所以,信息披露质量也是体现会计盈余质量的一个重要方面.
(3) 风险因素.一般来说,收益和风险成正比,高风险带来高收益,但是这种收益是不稳定的,所以风险也就降低了盈余的质量.
(4)资产质量与外部环境.一般来讲,流动性强的资产所占比例越大,其资产质量越高,这也说明当期盈余的质量较高.而同时盈余质量也受企业外部因素影响,这些外部因素会使盈余的可信度发生变化.
二、盈余质量评价及评价体系
1.盈余质量单项评价指标体系
(1)会计盈余质量单项评价指标体系设计
①收益持续性指标:主营业务利润占利润总额比重等于主营业务利润/利润总额
②保障性指标:营业利润比率等于经营活动净流量/营业利润
③ 成长性指标:销售成长率等于(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入
④安全性指标:资产负债率等于负债总额/资产总额
2.盈余质量综合评价
单项指标评价法简单且易于操作,但由于会计盈余质量受众多因素的影响,单一指标显然难以胜任对企业的会计盈余质量水平的全面评估,解决这一问题的基本思路是从会计盈余的核心质量要素出发,就每一要素选择一定数量的重要因子指标,然后根据其重要程度赋予相应的权数,构建出一个会计盈余质量的综合指数,从而对会计盈余质量进行综合评估.
①指标的选取.从会计收益质量的核心要素出发所设计的单项评价指标体系,为企业会计收益质量综合评价指数的构建提供了基础,但并非每一个指标均需纳入综合评价指数.由于会计收益的真实性难以由会计信息使用者直接验证,且难以定量表达,投资者一般从持续性、保障性、成长性、安全性四个方面来对会计收盈余质量进行综合评价.
②指数权数的赋予.通过上述方法选取出来的指标,需要以一定方式加总起来,才能最后得出我们所需要的会计收益质量综合评价指数.但在对各个指数进行加总时,也存在对各个指数如何进行赋权的问题.与进行指标选择这项工作时一样,目前人们也主要是采用研究人员自定、专家调查和统计分析等方法来对指标权数加以确定.如果用表示各指标的权数,那么构建上市公司会计盈余质量综合评价指数EQI则为
三、结论
现行会计收益确认模式下的会计收益总额只能表明企业盈余的总体数量水平,而不能揭示其潜在的收益能力和内在质量.对企业盈利能力的评价应该是数量与质量评价的结合,因此,必须在传统的财务指标基础上,构建会计盈余质量评价指标,才能对企业盈利能力进行全面的评估.而由于会计盈余质量受多种因素的影响,因此需要构建一个综合评价指数模型才能对一个企业的会计盈余质量水平作整体评价.对于综合评价模型中的变量因子的选择,需根据理论推演的结果与数量分析结果相结合来加以确定.