本站原创2014年的初春,中国金融业被一个叫做余额宝的“金融怪胎”搞得乍暖还寒.
事实上,还可以用比这更加严厉的形容词,围绕着余额宝,中国金融业内外形成了对峙的两方.随之而来的,是互联网金融该不该监管,以及如何监管等更加严肃的话题.
阿里巴巴旗下的货币基金余额宝,是从2013年7月至2014年2月底,成为中国互联网金融的别名的.据统计,9个月时间里,余额宝投资者总人数已突破8100万.同期,股票交易活跃帐户只有7700万.如果套用股民的称谓,中国已经涌现宝民群体.因此,主张对余额宝“取缔”者,肯定忽视或无视了这样的事实.
更值得注意的是,与股民的投资亏损者众多的情况形成对照,逾8100万的投资者通过购买余额宝产品,获得了远高于银行存款利息的低风险收益.让如此之众受惠,不论从社会稳定角度,还是从投资收益角度,都应当给余额宝颁发奖状.至于余额宝的出现,刺激了整个互联网金融产品销售渠道的创新,也是其不小的间接贡献.
但是,有人受益,就会有人不爽.有不爽者指责余额宝是“金融寄生虫”,通过拉高全社会的经济成本从中渔利.在余额宝出现前,支付宝账户中沉淀了大量用户资金,支付宝完全可以利用这么一笔数目可观的资金赚取利差,但它却选择通过余额宝将部分利润让利给用户.从这个角度看,余额宝与“寄生虫”不沾边.如果一个给广大公众带来更高收益的产品定义为“寄生虫”,那我真希望身边到处是寄生虫,更希望不爽者更不爽.
一些不爽者主张对余额宝征收准备金和风险金,将货币基金协议存款改为一般存款.在协议存款下,目前各类非银行金融机构均存在“吃利差”的情况,如股民保证金存款就能让证券公司“吃利差”.比较而言,余额宝无非通过渠道创新壮大了“吃利差”的队伍而已.如果对余额宝征收准备金和风险金,意味着也要对各类非银行金融机构都加收准备金、风险金.此种风险,可能为草率提议的不爽者所未察.
9个月时间内,余额宝能够迅速崛起,是2013年银行宏观环境催生的.余额宝所募集的资金90%以上投到银行协议存款上,收益率会跟着货币市场资金、收益水平波动.在过去一年资金紧俏的环境下,银行间资金畸高,这使得操作余额宝的天弘货币基金可以很轻松地赚钱.所以,余额宝赚钱,其实是中国银行业阶段性落后,或者监管落后造成的.所有对余额宝的出现不爽者,一定要从中国银行业市场化不足这条根子上去寻找不快乐的原因,而不能对互联网金融无端仇恨.
马云曾经说,如果余额宝能够为中国金融改革做出贡献,即使牺牲也值得.“”期间,央行行长周小川表示,不会取缔余额宝,看来余额宝被牺牲的可能性并不大.
不过,周小川明确指出,利率市场化改革即将迈出最后一步.不会被牺牲的余额宝,中的可能性增加了.在利率市场化环境下,余额宝的套利空间将大幅减小,且规模增速放缓甚至可能会减速.不过,作为中国金融改革的备书者,余额宝不会消失.毕竟,支付宝用户不仅能满足网上购物、消费的需求,还能购买余额宝获取收益.用户的偏好,决定了余额宝将长期存在.