本站原创2007年中国互联网消费总规模为3988亿元人民币,预计2008年互联网消费总规模5815亿元,较2007年增长45.8%.
2008年第一季度,我国通信设备制造业与去年同期相比小幅增长,盈利能力有所回升.3个月通信制造业累计完成工业总产值1923.71亿元,比上年同期增加了13%；实现销售收入1745.28亿元,比上年同期增加了6%,实现利润42.67亿元,比上年同期增加5%.我国通信设备制造业细分行业中,按销售收入计,G设备生产比例最大,比例占通信设备制造业的53%.其次是光线传输设备制造业,比例占通信设备制造业的25%.
一、通信行业总体情况
(一)通信制造业经济运行情况
2008年一季度,我国通信设备制造业与去年同期相比小幅增长,盈利能力有所回升.据统计,前3个月通信制造业累计完成工业总产值1923.71亿元,比上年同期增加13%；实现销售收入1745.28亿元,比上年同期增加了6%,实现利润42.67亿元,比上年同期增加5%.我国通信设备制造业细分行业中,一季度按销售收入计,G设备生产比例最大,比例占通信设备制造业的53%.其次是光线传输设备制造业,比例占通信设备制造业的25%.
(二)通信行业投资情况
2008年一季度,我国通信行业固定资产投资特点：
1．通信设备制造业发展进入成熟期,发展平稳速度放慢.据统计,2008年第一季度我国通信设备行业累计完成投资58亿元,同比增长22.1%.
2．通信设备制造业是技术变化快、投资风险相对大的行业,同时也是受政策影响很大的行业.目前行业面临众多不确定因素,投资者无法对国家的政策形成稳定的预期,从归避风险角度来看,机构投资者会降低对通信设备行业的配置比例.
3．国内投资者把通信设备行业投资焦点放在3G上,而3G牌照面临不确定性,投资者对国内发放3G牌照寄予厚望,但受国内电信重组未定、国际市场3G运营暂不理想、国内TD产业链还待培育等因素的影响,国内的3G牌照发放与电信重组的相关问题一直未解决.同时TD-SCDMA的首期试商用网络的招标投资规模和建网时间都低于投资者预期,投资者在对3G的预期中逐渐失去耐心.
4．移动设备、数据通信设备和光纤宽带接入设备,是未来全球通信设备行业的主要增长点.
二、移动通信设备
2008年移动通信已进入中国20年,20年间移动通信在中国取得了长足的发展,生产规模逐渐扩大.2008年一季度主要企业的移动通信基站设备产量情况见下表.2008年一季度,华为、中兴通讯交换接入设备生产销售在业内仍处于领先地位,其它企业规模与两大企业有很大差距.2008年一季度,CDMA设备生产企业中,中兴与华为无论国内销售额与出口额均排在前两位,这两家企业在通信设备行业中处于绝对领先的地位.2008年一季度,G设备生产企业中,诺基亚国内销售额排在第一位,华为出口销售额排在第一位.排名靠前的企业均为大型通信设备生产企业.
三、光通信设备
回顾前几年行业的发展历程,自从2004年我国光通信设备市场就已走出低谷,市场进入恢复性增长阶段.2008年全球宽带网民数将达3.25亿,较2003年的1亿户增加几倍.使用ADSL技术的订户在未来的3.25亿宽带接入订户中将占大多数,数量将能够达到约2亿.在2007年12月31日,宽带产业迎来了重要的政策利好消息.由和信息产业部联合发布的《互联网视听节目服务管理规定》,将于2008年1月31日起施行.“规定”旨在通过明确视听节目服务许可条件、程序及后续监管措施,引导互联网视听节目服务健康发展.
“规定”的出台,对电信行业来说,可谓企盼已久.它对此前一直处于模糊地带的网络视频服务明确了管理办法,必将大大激励国有战略投资者投资互联网视听节目服务企业；激励互联网视听节目服务单位积极开发适应新一代互联网和移动通信特点的新业务,为移动多媒体、多媒体网站生产积极健康的视听节目,努力提高互联网视听节目的供给能力；激励影视生产基地、电视节目制作单位多生产适合在网上传播的影视剧（片）、娱乐节目,积极发展民族网络影视产业；激励互联网视听节目服务单位传播公益性视听节目.而网络视频服务的健康发展和普及必然将再一次带动国内ADSL宽带业务的增长.
奥运通信的挑战,也极大地激发了各项宽带应用的创新.作为2008年北京奥运会固定通信合作伙伴,中国网通投入数千万美元升级公司的光网、传输网、交换网和数据网,并发布了完美服务、便捷信息、价值提升三大系列的宽带产品,不仅面向奥运会,而且面向广大公众和行业提供全面的宽带服务.这些服务包括服务机构的呼叫中心、网络监控、赛事管理系统、组织管理系统、固定通信指挥系统等；服务公众群体的宽带便捷、CNCMAX、城市通、网络快印等；面向媒体的高清晰视频传送、媒体宽带卡,以及面向行业的2008宽带酒店、2008便捷医疗服务、2008旅游信息服务等解决方案.
此外,支撑奥运高清视频信号传输的强大宽带网络,也大大刺激了视频类业务的发展.尤其是交通、安保等行业的视频监控需求大幅度增长,针对中小企业和个人的监控市场也开始起步.中国网通制订了详细计划,正在开展全国视频监控系统平台的建设.而中国电信未来3～5年也将加快实施传统网络改造工程,在全国范围内为城市管理过程中的网络视频监控提供可靠服务.
2008年是贯彻落实党的十七大精神的开局之年,社会主义新农村建设将继续成为政府的重点工作.去年,信息产业部和农业部的领导在不同的场合均表示,要加强电信运营商和农村机构的合作,推动农村信息化.信息产业部明确提出了努力实现2010年农村“村村通、乡乡能上网”的目标.2008年,农村宽带市场将在政府各级部门和电信企业的共同推动下全面引爆.很多农村地区兴起了上网的新时尚.农民通过网络寻找科学理论,利用宽带视频获得农业专家的“当面”指导；在农产品销售上找到合作伙伴.宽带网络的致富效应带动了越来越多的农民装宽带、用宽带.据统计,2008年第一季度运营商新增的宽带用户数有30%在农村市场.宽带已成连接城市与乡村、工业与农业最重要的手段.
四、小灵通市场
2007年,全国小灵通用户数减少608.5万至8454.4万,在固定用户中所占的比重从2006年底的24.6%下降到23.1%.小灵通用户的锐减,直接导致了全国固定用户40年来首次出现负增长.小灵通在中国经历2002～2004年的成长期后,市场增长日趋缓慢,每年的市场规模萎缩出现负增长.小灵通市场增长的放缓主要是受到各大电信运营商把注意力转移到3G服务的影响.随着越来越多的小灵通芯片生产商的加入,这个市场的竞争变得越来越激烈,厂家利润在不断缩水.小灵通市场是否会有一个大的下跌,还取决于各大电信运营商高层主管的决定.3G牌照何时并未确定正式时间的情况,有助于减缓小灵通市场用户数量下滑的速度,但势必会对未来小灵通市场产生深远的影响.尽管用户数不断萎缩,但运营商仍有意推动小灵通市场进一步发展.中国网通2008年2月与日本运营商Will（该企业是日本国内惟一一家从事小灵通业务的运营商）签署合作协议,引入后者利用小灵通网络进行数据通信的技术经验.此外,Will还准备与中国网通进行相关方面的合作,双方基于小灵通无线上网业务的测试早已展开.
五、手机市场
2008年一季度,国内手机市场销量再创新高,达到4305万部,销售额达到490亿元,预计2008年手机市场销量将超出1.8亿部,环比分别上升4.02%和7.22%.而2007年国内手机销售规模为1.5亿部.产品功能升级加快、性价比提高、产品生命周期缩短、运营商业务及体验消费时代的到来,是促使消费者换机的原因；庞大的用户基数、细分市场的差异化需求以及未来几年3G市场的换机需求,是驱动手机市场规模化发展的强劲动力.手机规模化增长驱使市场竞争进入新阶段.市场进入规模化增长阶段后,产品及市场层面的竞争相当激烈,产品同质化、战及渠道下沉是最直接表现,厂商竞争重点也由争夺市场份额向追求利润转移,手机市场竞争全面升级.与此同时,手机核准制放开及中国3G手机市场即将启动,加速手机市场竞争全面升级,一方面体现在优势品牌份额集中及众多中小品牌份额分化,另一方面体现在厂商、运营商、渠道商及零售商之间的博弈由竞争向整合发展.
2008年一季度,国外厂商手机销量份额超出65%,比2007年同期的67.5%有所下降,但仍主导手机市场竞争格局.诺基亚凭借产品、渠道和推广优势以及捆绑销售的方式,一季度销量仍保持增长,市场份额达到37.4%.而摩托罗拉手机份额继 续下滑,已被三星手机反超接近6个百分点.同时,国产手机新老阵营进一步快速分化.国产手机中的波导、TCL、夏新、联想等厂商出现亏损,换帅、整合等问题时常围绕着这些国产企业.与此同时,国产手机中又涌现出一些新兴力量,天语、金立、天时达、国虹等表现出色.一季度,天语市场销量份额已达到5.0%,而金立也进入市场前10名.产品定位、开发及市场推广更加符合目前手机消费需求以及注重渠道商与零售商的利益,是新兴国产手机快速成长的两个主要原因.在手机销售渠道方面,运营商将有着较大发展空间,低端手机的大量推广.
六、通信设备行业市场特点
今后三年,通信设备产业链的上市企业,都将受益于3G启动,“光进铜退”等行业性机遇,但由于行业存在周期性风险,受益3G较早的行业龙头企业：中兴通讯、武汉凡谷和亨通光电最受关注.虽然全年盈利增长尚无法以一季度作为参照,但企业一季度报告显示的收入增长情况,却预示着这些企业销售收入在2008年全年将维持增长势头,行业整体规模效应逐渐显现.
三大需求催生光通信企业成长相对于通信设备业中的电子制造、元件等,光通信对于电子信息产业发展更为重要,因为它直接影响着通信技术高低.目前,鉴于以下三个方面,我国光通信企业将获得更好的增长机会.第一,“光进铜退”将井喷增长.相比2007年30万线的规模,2008年FTTx建设处于高增长状态.2008年第一季度,南方很多省份FTTx新建数目都达到几万线规模,安徽达到10万线以上.预计2008年,FTTx全国整体建设规模会达到300万线左右,到2017年,我国FTTx用户将超过6000万户.第二,国内移动运营商继续推进村村通建设,进行网络扩容,传输网投资将大大增加.未来几年,现有2G网络仍有扩容需求,将继续带来稳定的需求增长.2008年,随着3G投资陆续铺开,预计拉动行业需求580万芯公里以上.第三,国外市场需求强劲,预计全球2011年光纤用户将达到8500万户,其中亚洲将占70%.
随着行业整体进入景气周期,以中兴通讯、烽火通信、亨通光电为代表的近40家涉及通信设备业的企业,将获得一个增长机会.目前,国内通信设备行业呈现以下三个特点,显示了通信设备行业的比较优势.首先,面对全球化竞争,国内通信设备行业特别是通信终端和技术含量较高的系统设备行业,是国际化竞争最激烈的行业之一.2007年以来,以中兴通讯为代表的企业都积极参与到国际市场竞争中,市场份额逐步扩大.其次,研发支出较高.为了维持企业技术领先地位,通信设备企业每年都投入较高研发费用.其中,中兴通讯技术研发支出已占到总收入的13%,这个比例已经居于全球前列,而且我国通信设备业总体研发支出,也普遍比其他行业高.第三,需求主要集中在运营商.这个比例中,兴通讯已占到40%,亨通光电为20%,波导股份甚至为50%.而随着3G产业链的发展,预计今后3G终端较大部分将由运营商,从而加大运营商在整个产业链的重要性,加大通信设备企业客户集中度.
电信网络向全IP化、宽带化和移动化方向发展电信网络向全IP化、宽带化和移动化方向发展,决定了移动设备与数据通信设备,将会是通信设备行业增长重点.从电信网络的技术变化和用户需求的变化趋势来看,电信网络的技术演进趋势将会向全IP化、宽带化、移动化的方向发展.电信网络的IP化是电信行业公认的技术变化趋势,全IP化正成为电信网络的发展方向,目前设备商与运营商正在积极推动电信网络的全IP化的进程.从发达国家电信运营行业的发展历程来看,全业务运营是电信行业发展的方向,全业务运营既有电信行业技术变化驱动的因素,也有电信行业管制政策变化的驱动因素.国内电信行业的发展将会顺应这种发展趋势,包括中国移动在内的运营商未来将都会获得全业务的运营牌照.而目前国内运营商除中国联通拥有全业务的运营牌照外,其它运营商都没有全业务运营牌照.国内主流运营商都将会向全业务的方向发展,如中移动获得固网牌照,电信和网通获得移动牌照,无论是采用重组方式还是新建方式.而全业务的运营,就需要全业务的网络支撑,电信和网通未来将会加大移动网络的投资力度,而中移动将会加大宽带接入网的投资力度.因此移动设备、宽带网络相关设备等将来会成为国内通信设备市场的主要增长点.电信转型的一个目标是实现三网融合,包括业务融合和网络融合等,目前大部分发达国家已经率先实现了三网融合的业务,IPTV业务是三网融合的典型业务,国内因受行业管理体制的影响,三网融合业务的发展目前障碍较大,但我们预计在《电信法》出台后,三网融合的业务将会得到法律上的承认,《电信法》出台后,预计三网融合业务将会进入快速增长期.
(三)国内通信设备厂商竞争力提升
国内厂商成本优势及运营商认可度的提高将会使国内厂商在全球的市场竞争力得到整体提升,中国厂商在全球市场的市场占有率将会呈上升趋势.
人力资源优势明显,性价比优势扩大.通信设备行业属于研发资本密集型和人才资本密集型产业,研发成本是通信设备行业的重要成本项,而研发成本的高低直接由人力成本决定,国内庞大的人力资源和所赋予的低人力成本决定通信设备行业的成本将会相对较低.与发达国家相比,我国人力成本不到发达国家六分之一,中国人力资源所赋予的成本优势在很长时间里仍将会长期存在.国内通信设备厂商研发力量的提升使得国内厂商技术差距也得以逐步缩小,以华为、中兴为首的厂商很多技术已经跻身世界前列,性价比优势进一步扩大.
中国厂商全球市场份额将会继续提升.近几年华为、中兴的海外业务经过前几年的大力投入后,已进入收获阶段,国际业务占快速增长的趋势.目前华为国际业务收入占比目前已经接近70%,中兴国际业务收入2007年同比增长超过1倍,收入占比超过了60%.目前华为、中兴在国际市场的多个领域已经进入行业前5位.华为、中兴的G、CDMA业务近年来取得了成倍增长,2007年华为以21%的市场份额位列全球G无线网络市场前三名,新增WCDMA市场进入前两位,中兴的CDMA基站量已位居全球第一.目前国内厂商在固网领域（不包括数据通信设备）基本上已经占据70%以上的市场份额,在移动设备市场一直是国外巨头所占领,预计在中国移动2008年上半年的G设备招标中,国际厂商依然占据优势,但国内厂商正在缩小差距.
国际厂商财务状况不佳,为国内厂商进一步扩大市场份额带来机会.国际厂商的财务报表在2007年出现了转折,部分厂商盈利能力出现大幅下滑,但这并不代表整体行业规模的下滑.发达国家的网络升级和发展中国家新建及网络扩容仍成为全球通信设备行业的重要增长点,行业仍将保持较快的增长.国外通信设备厂商盈利下滑原因主要来自于公司竞争力下降所致.（1）公司的业务战略出现失误,如北电网络、摩托罗拉,两公司偏重于CDMA及WIMAX的发展；（2）合并期的磨合成本高,短期会影响业务,合并并没有带来竞争力的明显提升,如阿尔卡特朗讯等；（3）发达国家电信资本支出增长有限；（4）面临中国厂商华为、中兴的低成本竞争压力,致使国际通信设备巨头新兴市场和发达国家市场都面临丢失市场的压力,这也是国际通信厂商盈利预警的重要原因.国际厂商盈利下降,部分公司出现大幅亏损,将会在一定程度上降低这些厂商的竞争动力,有利行业竞争环境改善和毛利率的稳定.