本站原创根据今日投资《在线分析师》（.investoday..）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的投资评级数据进行的统计,本周投资评级上调居前的30只股票中,行业分布比较分散：工程机械行业入选公司数排名第一,有6家公司入选,化工品和制药各有4家公司入选,金属与采矿有3家公司入选,汽车零配件、电子设备与仪器各有2家公司入选.本期我们选择工程机械行业进行点评.
海通证券近期通过长沙三家工程机械上市公司―三一重工、中联重科和山河智能（工程机械“三剑客”）的调研以及其他工程机械重点公司的跟踪,判断工程机械复苏迹象明显,超出了市场的一致预期.4万亿投资的拉动、企业库存的消耗殆尽、钢材等原材料成本的下降使得工程机械行业反转具备了客观的基本面支撑.相比化工、有色金属、汽车等投资品行业,工程机械行业历次复苏业绩增长的力度都大的多,且持续性强,这是由其行业受投资拉动项目集中时间开工,建设时间往往跨年度,项目多,投资额大、时间久的特点决定的.跳
金融危机引发全球经济减速,工程机械行业或将告别高增长时代,但是,政府实施扩张的财政政策将延缓投资减速,微观数据也证明,工程机械企业2月份的内销环比将会出现大幅反弹,不过,出口订单尚未有好转迹象.招商证券维持2009年工程机械行业销售收入增长10%左右的预测,净利润增速将高于收入增速.
1月份货币信贷的大幅增加,除了铁路、电网等大型基础设施建设的年初集中投放这一因素之外,还与前期停产式“去库存”取得成效之后制造业企业恢复再生产密切相关,1月份PMI出现较大反弹,这些都暗示2009年1季度经济将趋于活跃,制造业正在从“需求回落+高成本库存”双重压力阶段转向“需求回升+低成本备货”的阶段.
招商证券认为工程机械行业预期向好之时,应给予高估值,尤其是具有自主品牌和研发能力的优势企业,更应得到估值溢价.其中,强烈推荐三一重工2009年新产品旋挖钻机和挖掘机的规模化生产将带来业绩超预期增长；强烈推荐徐工科技,2009年一季度有望完成资产注入,PS估值仍然低于行业平均水平；上调柳工、安徽合力的投资评级至“审慎推荐-A”.海通证券在工程机械上市公司中则首推中联重科.
★★★★
龙溪股份（600592）
小行业中的领导者
主营业务收入6.04亿元,同比增长6.55%,归属母公司所有者的净利润1.11亿元,同比增长12.86%,实现每股收益0.37元,同比下降43.57%.增速低于前三季度的主要原因在于四季度国内需求的回落以及个别海外订单受到影响.但我们认为,受益于公司小行业大龙头的竞争格局,以及产品突出的性价比优势有望带来海外市场占有率的进一步扩大,公司2009年将继续保持稳定增长.
关节轴承是通用轴承中的一个细分行业,全球总产值约7-8亿美元,仅占轴承行业的1.5%,从量而言大约在5%左右,是典型的小行业.龙溪股份是国内最早研制和开发关节轴承的企业,经过多年积累,具备了较强的技术和管理实力,目前已经占有国内市场65%-70%的份额,稳居国内行业龙头的地位,属于典型的小行业大龙头的行业格局.
东方证券给予公司20倍PE的估值水平,对应2009年和2010年预测EPS的合理股价分别为8.2元和9.2元,绝对价值4.88元.公司目前股价存在低估,维持“买入”投资评级.今日投资《在线分析师》显示,公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为0.38、0.43和0.44元,对应动态市盈率为18、16和16倍.当前共有6位分析师跟踪,1人建议“强力买入”,4人建议“买入”,1人建议“观望”,综合评级系数2.00.
★★★★
太原重工(600169)
攻守兼备
太原重工是我国重型机械行业的龙头公司.公司传统业务“以正合”,新兴业务“以奇胜”.公司在起重机、锻轧设备、火车轮轴和油膜轴承四项传统主导业务上将强者恒强,预计09年保持稳定的惯性增长,但2010年增速有限,甚至是负增长.公司已逐步进入新能源（风电）、煤化工、环保产业等新兴领域.大型挖掘机、风电增速器和煤化工设备市场前景看好,未来将成为公司持续发展的主要动力.
定向增发项目将打开公司发展空间.公司已成功融资近10亿元用于天津临港基地和大型铸锻件两个项目,虽然2009一2010年无法为公司贡献利润,但长远来看,该项目不仅能显著提高太重的综合实力,而且对公司的未来发展具有重要的战略意义.
中信证券预测08―10年公司EPS分别为1.24、1.54、1.70元,对应的PE分别为18.3、14.8、13.4倍,对应的股价范围在23.1元到30.8元之间.今日投资《在线分析师》显示,公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为1.06、1.35和1.55元,对应动态市盈率为23、18和16倍.当前共有10位分析师跟踪,3人建议“强力买入”,7人建议“买入”,综合评级系数1.70.
★★★
山推股份(000680)
受益于基建投资
公司是推土机行业的领头羊,公司拥有国家级企业技术研发中心,通过和小松的技术合作,公司不断加强自身的自主创新能力,技术研发能力业内处于领先地位.同时,完整的零部件配套体系使得公司抵御整机市场周期性波动的能力得到了加强.公司推土机业务最近6年以来市场占有率稳步提高,连续多年来出口量高居国内行业榜首.公司在海外市场的竞争力非常强,产品已出口到多个国家和地区,未来几年我们相信出口业务继续保持40-50％的增长速度.
随着扩大内需政策的实施,2009年公路、铁路固定资产投资的大幅增长将拉动推土机需求增长,预计2009年推土机销量增速有望回升.
今日投资《在线分析师》显示,公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为0.79、0.98和1.00元,对应动态市盈率为32、12和12倍.当前共有16位分析师跟踪,3人建议“强力买入”,13人建议“买入”,综合评级系数1.81.