定量化模型在金融工程实验课中的应用

摘 要　金融工程是一门使用数学工具来建立金融市场模型和解决金融问题的新兴学科,具有很强的应用性与实践性,因此在教学中必须完善实验教学体系,加强定量化模型在金融工程实验课中的应用研究,增强学生动手能力、创新意识和创新能力的培养,提升学生创造性解决金融问题的能力.

关 键 词　金融工程　实践教学　定量化模型

中图分类号：G424文献标识码：A

1　金融工程专业人才培养现状

1.1　学科特点

金融工程是数学方法在金融问题中的应用,它利用应用数学、计算机科学、统计学和经济理论的手段和方法,解决金融产品开发、衍生证券定价、投资组合构造、风险管理、情景模拟等问题.金融工程专业人才需要通晓与金融工程专业密切相关的金融学、会计学、管理学、法学等学科的基本知识,具有合理的知识结构；同时还必须掌握定性分析与定量分析相结合的科学研究方法与技能,具有较强的金融分析、策划能力和金融创新能力；需要时刻关注了解我国对外方针政策、金融理论前沿和国际金融市场发展动态；具有较强的计算机应用能力,以及获取信息和处理信息的能力；具有扎实的数学、计量经济学基础,掌握基本的数学建模技巧和进行金融市场实证研究的技能.因此,金融工程具有鲜明的定量化分析的特点.

1.2　市场需求

随着中国金融市场的发展,金融工程人才的需求从数量上、结构上都发生了巨大变化.金融业的全面开放将加快金融业的发展速度,从而必然需求更大数量的金融工程人才.①

随着我国金融业国际化和现代化的快速推进,国际上对金融工程人才的需求变化也将影响到国内,对金融工程人才的要求也越来越高.无论是对从业人员的知识、技能和素质方面的要求,还是熟练掌握并自如运用各种技术的能力方面的要求都会越来越高.从总体趋势看,今后对金融工程人才的需求主要集中在对高层次、国际化、复合型的金融工程人才上.

1.3　国内外培养模式

国外一些著名大学目前只设有金融工程相关的本科课程,而没有金融工程本科学位,国外独立的金融工程专业培养设立在硕士研究生阶段.美国高校在实施学位教育时,根据其自身的特点而将金融工程专业硕士学位教育项目开设在不同的院系,其课程设置具有不同的侧重点,培养的相关学位有三种：设在商学院的金融工程硕士,强调金融工程的应用性,注重学生金融工程方案的实施与管理能力的培养；设在工程学院的金融工程硕士,强调金融工程的工程化,注重学生的工程化方法的训练；设在数学学院的金融数学硕士,强调金融工程的数理分析基础.②

20世纪90年代中期,从国外引入金融工程后,国内金融工程的教学和科研迅速发展起来,金融工程在实践中的应用也越来越广泛,经济领域对金融工程人才的需求日益增长.为了适应形势发展的需要,我国的许多大学也开始了金融工程人才培养的探索.

目前,国内外的金融工程专业设置存在很大的区别.截止到2010年,我国共有36所高校开设了金融工程本科专业.其中,财经院校22所、综合性大学6所、理工院校8所.还有更多的高校设置了金融工程硕士和博士专业或者开设金融工程类课程.③

金融工程是具有鲜明实践特性的学科,为了更好地让学生掌握金融工程专业的基本理论和基本技能,必须完善和加强实验教学.因此,设有金融工程专业的院校中大多有自己专门的金融工程实验室,其中相当一批高校的金融管理与金融工程实验室在全国具有一定的影响力,对推进相关教学与科研都起到了重要的作用.④

2　金融工程实验课程设计

依据金融工程专业的学科特性,　从我国目前的实际需求来看,财经类大学培养的金融工程专业的本科生应是属于应用型金融技术人才,应具备全面扎实的经济金融理论基础,具有一定的数学、计量经济学基础,具有一定的计算机应用能力,以及获取信息和处理信息的能力,掌握基本的数学建模技巧和熟练进行金融市场实证研究的技能.⑤

目前我校在实验课程建设方面取得了初步的成果,已经拥有了金融工具模拟设计、证券市场行情分析、证券交易模拟、商业银行业务实训、网络银行实训等实验课程.金融工具模拟设计课程有助于学生深入理解金融工程的基本原理,运用已有产品进行创新设计；证券市场行情分析课程可以使学生运用证券投资分析的基本方法研判市场行情走势并掌握证券投资组合的数量分析方法；证券交易模拟、商业银行业务实训、网络银行实训等课程则可以锻炼学生在证券交易、投资管理、银行业务等金融市场实际业务中的操作能力.

然而,我校金融工程专业的实验课程体系在金融工程专业中涉及到的定量化模型的计算机数值计算还处于空白.为了培养学生熟练运用金融数理模型和信息技术的理论和方法解决金融市场中实际问题的能力,对于该实验课程的设计基本包含金融工程专业的全部数理模型,初步考虑包含如下五个模块：

模块一为股票市场投资分析,主要介绍基于股票市场数据的定量化分析,包括股票收益率的计算、股票波动性分析、Copula函数与相关性度量、股票价值评估与股票市场的有效性检验.模块二为投资组合理论与资本资产定价模型,主要介绍基于投资组合理论的定量化模型,包括投资组合分析、资本资产定价模型与　系数分析以及基于高频数据的　值的计算.模块三为固定收益证券分析与定价,主要对固定收益证券作定量化分析,包括固定收益证券基本概念、固定收益证券定价、敏感性分析与可转债分析.模块四为金融风险分析与度量,主要对金融市场中的信用风险与市场风险作定量化分析,包括VaR的计算、Z评分模型与KMV模型.模块五为金融衍生产品分析与定价,主要介绍衍生产品的定价模型及敏感性分析,包括远期与互换定价、B-S期权定价模型、期权定价的二叉树模型以及期权的敏感性指标.

以上模块中的每一部分内容从实验目的、实验理论、实验工具、实验过程与实验报告五个方面展开,分别介绍本章实验的目的、金融数理模型、软件的命令与函数、实验的具体内容以及实验报告所应包含的具体内容.

同时,在实验设计与教学手段上,拟设计多层次的教学体系,通过实践教学、案例教学、项目教学相结合的方案来提升教学效果.每一部分的基本的实验教学可以提高学生的动手能力,使学生将金融工程理论结合一定的信息技术方法,通过具体的数据、模型分析解决具体的实际问题.案例教学会使学生更加了解现实世界的复杂性,而项目教学则可以使学生真正参与到解决问题的过程中,系统地解决一个具体问题,这些体验都有利于提高知识的掌握程度,培养学生分析解决实际问题的能力.

3　结束语

金融工程学是融金融理论、工程化方法和信息技术于一体的交叉边缘性学科.金融工程人才不仅需要掌握经济金融的基本理论,还需要掌握现代数学知识,更重要的是能够熟练运用现代计算技术解决金融计算问题.因此,开展定量化模型在金融工程试验课程中的应用研究,开设金融工程实验课程,有利于完善我校的金融工程专业实验课程体系,实融工程专业的培养目标,培养适应市场需求的高层次、国际化、复合型的金融工程人才.

基金项目：本文是天津财经大学校级教改项目的中期研究成果

注释

①　徐慧贤,金桩.对金融工程学专业人才培养的探析[J].内蒙古师范大学学报,2009（22）.

②　文忠桥,李阳.金融工程专业的实验教学体系研究[J].中国证券期货,2010.1.

③　李建英.地方财经院校金融工程实验室建设、管理与实践研究[J].中国证券期货,2011.12.

④　刘向华.关于金融工程专业实验教学 0340;思考[J].金融教学与研究,2009（5）.

⑤　郭敏,刘立新,余湄.财经类院校金融工程人才培养目标与模式[J].财经科学,2004（207）.